投資信託で資産運用を始める時、どの投資対象を選択するか迷う方も多いのではないでしょうか。そこで、このコラムでは米国株式について解説します。

米国株式とは？

米国株式とは、米国の証券取引所に上場している株式のことです。
米国の主要な証券取引所として、ニューヨーク証券取引所とNASDAQ（ナスダック）があります。米国株式の代表的な指数には、ニューヨーク証券取引所とNASDAQに上場している米国企業から選ばれた代表的な500銘柄で構成され、米国株式市場の時価総額の約80%をカバーする「S&P500（S&P500種株価指数）」*、ニューヨーク証券取引所に上場している米国の優良企業30社で構成された「NYダウ(ダウ・ジョーンズ工業株価平均)」*や、NASDAQに上場する全銘柄から算出した「NASDAQ総合（NASDAQ総合指数）」**などがあります。

*2024年2月末時点。（出所）S&P Dow Jones Indices
**2023年12月末時点。（出所）Nasdaq

米国株式に投資するメリット：時価総額上位企業の成長を取り込むことが期待できる

米国株式に投資するメリットは、米国企業の成長の恩恵を受けることが期待できる点です。
現在の世界の時価総額ランキングは以下の通りで、トップ10を米国企業がほぼ独占しています。日本でもビジネスを展開している企業が多く、知っている名前も多いのではないでしょうか。もちろん日本に限らず、時価総額上位の企業はグローバルに事業を展開しているケースも多いため、今後拡大し得る新興国市場の恩恵を受けることも期待できます。

また、他の株式と比較しても、米国株式は高いパフォーマンスで推移してきたことが分かります。

米国株式は、長期的にみると大きく値上がりしていますが、下落局面では大幅に値下がりしています。次の項目では、この特徴を上手く活用する方法をご紹介します。

米国株式に投資するコツ：時間分散でリスクの低減を図る

米国株式に限らず、株式には上昇局面もあれば下落局面もあります。一括投資をした直後に値下がりすると、つい不安になり投資を続けることが難しいと感じる方も多いのではないでしょうか。
以下は、2007年10月末から2012年10月末までのS&P500の推移です。米国株式は2008年9月に起きたリーマン・ショックの前月末の水準まで回復したのは2010年12月末で、約2年かかりました。

次に、S&P500に2007年10月末から2012年10月末まで毎月末に積立投資をした場合と、2007年10月末に一括投資をした場合の比較を行います。積立投資の場合、S&P500がリーマン・ショックの前月末の水準まで回復する2010年12月末よりも約1年早い、2009年11月には利益が出る水準まで回復しました。一方、一括投資は2012年3月末まで利益が出る水準まで回復していません。積立投資が早期に回復できたのは、下落局面でも積立投資を継続することで多くの数量を価格が安い時に買い付けることができ、平均購入単価を下げられたことでその後の反発局面で早期に利益が出やすくなったためです。

まとまった資金を一度に投資するのが怖いという方も、積立投資であれば継続して米国株式に投資を続けられるのではないでしょうか。

米国株式を代表する指数「S&P500」、「NYダウ」、「NASDAQ総合」の比較

この項目では、代表的な3つの指数「S&P500」、「NYダウ」、「NASDAQ総合」を比較していきましょう。S&P500やNYダウと比較して、NASDAQ総合は情報技術セクターの割合が多いことが特徴的です。

次に、過去のリターンを比較していきましょう。
約20年間のパフォーマンスを比較すると、米国の情報技術関連の新興企業が著しい成長を見せたため、近年はNASDAQ総合が最も高位に推移してきました。しかし、市場の下落局面では、他の指数と比べてNASDAQ総合の下落幅が最も大きいようです。

新興企業を中心に積極的な運用を目指す方は、NASDAQ総合に連動する運用を目指すインデックスファンドや、NASDAQ上場株式をスクリーニングし、特に成長性が見込まれる数十銘柄に投資先を絞り込んだアクティブファンドなども選択肢の１つです。

インデックスファンド・アクティブファンドとは？

インデックスファンドとは、指数（インデックス）など、あらかじめ定めた目標（ベンチマーク）に連動する運用成果を目指すファンドを指します。一方、アクティブファンドはベンチマークを上回る運用成果を目指すファンドのことをいいます。ベンチマークを定めていないアクティブファンドもあります。

一方、米国株式の中で業種をバランス良く分散させたい方はS&P500やNYダウに連動する運用を目指すインデックスファンドを選択すると良さそうです。
では、パフォーマンスには大きな差が見られないS&P500とNYダウの違いをみていきましょう。

違いの1つは、銘柄の選定方法です。
S&P500の組入銘柄には、時価総額158億米ドル以上*といった定量的な選定基準があります。一方、NYダウは定量的な基準がなく、委員会で投資家の関心度や今後の成長性を考察して選定しています。

*2024年2月末時点。（出所）S&P Dow Jones Indices

また、分かりやすい違いの1つに、銘柄数が挙げられます。
NYダウは以下の表にある30銘柄で構成されていますが、S&P500の構成銘柄にNYダウの構成銘柄は全て含まれています。

◾️NYダウの構成銘柄と、各指数との重複

▲2024年2月末時点、ウエイト順。
記載されている個別の銘柄については、参考情報を提供することを目的としており、特定銘柄の売買などの推奨、また価格などの上昇や下落を示唆するものではありません。
（出所）ブルームバーグのデータを基に野村アセットマネジメント作成

約500銘柄で構成されるS&P500は米国株式市場の時価総額の約80%をカバーしているのに加え、時価総額加重平均で算出されるため、市場全体の動向をより正確に評価した指標といえます。
米国株式市場全体への投資を考えている方は、S&P500に連動する運用成果を目指すインデックスファンドが適しているといえそうです。

米国株式の様々な指数

米国株式には、様々な指数があります。ここでは、主要な指数をご紹介します。

成長著しい米国企業の成長を取り込むことが期待できる一方で、騰落率も大きな米国株式は、ご紹介したようなコツを押さえてリスクをコントロールしながら、上手に活用していきましょう。更にリスクを低減したい方は、国・地域の分散も検討してみてはいかがでしょうか。

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